加密市场Q2数据全面回顾：比特币跑赢各国股市

第一季度，受 COVID-19 大流行和原油价格战的影响，主要金融市场表现不佳。

二季度，全球央行相继出台刺激措施提振信心，各类金融市场开始复苏。 其中，标普500指数大涨逾20%，创1998年Q4以来最大单季涨幅； 欧洲斯托克600指数上涨12%，MSCI亚太指数上涨15%。

加密市场也强劲反弹。 比特币完成减半并成功突破10000美元大关，季度最高涨幅近60%。 季末收于9000美元上方，季度涨幅达42%，跑赢各国股市。

此外，比特币在加密市场的占比一直保持在60%以上，山寨季遥遥无期。

本文内容：

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加密市场整体表现：总市值增长46.5%

市值前十币种对比：CRO挤进前十

比特币完成减半，未能飙升

平台币走势：MX独领风骚，ZB弱于大盘

稳定币不断发行，USDC应运而生

衍生品市场：期权交易量创新高

DeFi新玩法：借贷即挖矿

股票、黄金表现不及比特币

1、加密市场整体表现：总市值增长46.5%

根据CoinMarketCap数据，2020年Q2加密货币总市值收报2606.75亿美元，环比增长46.5%，环比增长53%。 天）。 如下：

（Q2加密货币总市值，图片来自CoinMarketCap）

此外，近三个月，总市值增速呈逐渐下降趋势：4月上涨39%，5月上涨9.19%，6月上涨-3.57%。 如下：

（数据来自CoinMarketCap、Odaily星球日线图）

从成交量来看，Q2日均成交量913.4亿美元，环比下降37.3%； 尤其是近一个月，日均成交量进一步萎缩，6月日均成交量不足700亿美元。

值得注意的是，单日交易量的峰值并不是在6月2日比特币触及10299 USDT的季度高位时； 那是在 4 月 30 日，当时交易量达到了 2520 亿美元的峰值，当天比特币一度大幅上涨超过 10%，最高接近 9500 USDT。

2. 市值前十币种对比：CRO挤进前十

比特币和以太坊在第二季度都表现良好。 其他币种市值排名较一季度有所变化：其中，OKB跌出前十，CRO取而代之，排名第九； BNB排名升至第八； 被誉为区块链3.0的EOS，本季度仍位居榜首。 没有跌出前十。

（Odaily星球日报注：CRO是即时加密支付区块链Crypto.comChain，原摩纳哥（MCO）项目的代币，主要用于支付手续费、分红和奖励。）

根据BitUniverse数据，在市值排名前十的币种中，2020年Q2价格涨幅前三的币种分别是：CRO（+158.69%）、ETH（+70.51%）、BTC（+42.07%）； : BSV (-5.03%) 和 XRP (-0.13%)。 如下：

（注：前十币种不计入USDT，后面会单独统计。数据来自BitUniverse和Odaily星球日报）

纵观Q2，CRO涨幅最高，达到208.18%； BCH表现最弱，最高涨幅最小，仅为26.75%。 如下：

（注：前十币种未计入USDT，数据来自BitUniverse、Odaily星球日报绘制）

从振幅来看，CRO振幅最高，超过200%，价格震荡剧烈。 其他加密货币的振幅小于 100%。 ETH 紧随其后，振幅为 97%，BTC（67.46%）和 BSV（62%）。 比较大； 其余主流币种波动相对偏弱，也意味着市场关注度下降，投机意愿低。

最后，具体到单个月份，各个币种的表现是不一样的。 ETH在4月份表现最为强劲，涨幅高达56.75%。 在5月和6月的震荡行情中，CRO表现最好，始终处于上升趋势，涨幅分别为42.61%和50.41%。 如下：

（注：前十币种未计入USDT，数据来自BitUniverse、Odaily星球日报绘制）

尤其是6月份，多款代币出现了不同程度的回调，其中BSV以19.13%的跌幅领跌； XRP 紧随其后，下跌 14.51%； 其他代币 6 月跌幅维持在 10% 以内。

三、比特币完成减半，未能一飞冲天

今年一季度，比特币价格直接腰斩，一度跌至3800美元，四季度收于6000美元上方。 当时距离第三次比特币减半还不到60天，人们对二季度市场反弹抱有希望。

最终，比特币没有让人失望。 据BitUniverse数据，比特币整个二季度收涨42%，最高涨幅接近60%。

比特币二季度的走势也符合过去几年的一贯走势。 偏斜数据显示，二季度比特币的回报通常为正； 与此同时，比特币过去连续第三个季度的负收益也被打破。 如下：

（注：比特币季度收益率，图片来自Skew）

从目前的盈利情况来看，比特币似乎正在复制2015年的走势，因此比特币三季度可能面临回调。

如果仔细观察二季度比特币的走势，会发现比特币表现最好的月份是4月份，达到36%，主要是受到了减半提早的刺激。 尤其是4月份的最后两天，比特币涨幅高达23%，触及9500 USDT。 涨势持续了近一周，最终帮助比特币突破10000美元大关。

然而，就在5月12日减半前两天，比特币突然暴跌，单日最高跌幅17%，最低跌至8000美元。 自减半完成以来，比特币一直未能一飞冲天，始终在8500-10000美元之间宽幅震荡。 期间一度突破10000美元大关（6月2日），但始终难以站稳。

10000美元的阻力位对于目前的比特币来说无疑是一道天然屏障，需要更多的时间积累能量。

Bitcoinity.org数据显示，二季度比特币交易总量达到711万笔，环比下降5.3%； 具体到单月，5月成交量最大，6月成交量最少。 如下：

（注：比特币交易笔数，数据来自Bitcoinity.org，Odaily星球日报图）

过去一个季度，比特币占总市值的比例没有明显变化，从季度初的65.4%，最高升至69.64%（5月15日），涨幅最大6.4%； 本季度收于64.78%，微跌1%。

2019年三季度以来，比特币总市值占比一直高于60%，占比稳定，这意味着比特币“吸血行情”或将延续，其他山寨币仍缺乏上涨动能，“山寨币”季节”无处可见。

（注：比特币占比，图片来自CoinmarketCap）

根据BTC.com数据，Q2比特币挖矿难度持续上升，从13.91T上升到16.1T，增幅15.7%； 但6月4日，挖矿难度达到13.73T，下降9.5%； 目前挖矿难度暂报为15.78T，Q1整体涨幅为13.4%。

（注：挖矿难度，图片来自BTC.com）

Q2季度，比特币月均区块大小呈持续增长趋势，季度最高涨幅达17.5%，环比涨幅达5.5%。 如下：

（注：平均每月区块大小，数据来自BTC.com，Odaily星球日报图表）

此外，每月比特币交易总量一直在上升，从 4 月份的 8702021 笔增加到 6 月份的 9192400 笔，增幅为 5.6%。

（注：每月交易笔数之和，数据来自BTC.com，Odaily星球日报绘制）

整个Q2季度总交易量为26,987,143笔，环比下降3.4%。

此外，第二季度比特币手续费环比增长 136% 至 2736 万美元。 如下：

（注：比特币交易手续费，数据来自The Block，Odaily星球日报绘图）

4、平台币走势：MX独领风骚，ZB弱于大盘

今年一季度，OKEx掀起平台币短期“销毁潮”，随后多家交易所跟进。 平台代币迎来小春天，涨幅喜人。 特别是，OKB 一季度收涨 66%。

那么，各平台币二季度表现如何呢？

Odaily星球日报选取了OKEx、Binance、Huobi、Gate、MXC和ZB这6家交易所，对二季度各平台币的价格表现进行了比较。

总体来看，MX在Q2整体涨幅最高，达到50.06%，其中MX涨幅最大，达到109.65%； HT（+25.07%）和BNB（+22.63%）紧随其后； Q2表现最差的是ZB，整体涨幅不到1%。

（注：平台币Q2表现，数据来自BitUniverse，Odaily星球日报绘制）

从波动幅度来看，MX波幅也最大，接近240%； ZB幅度最小，只有28%。

此外，六大平台币在不同月份的表现也有所不同，如下图：

（注：平台币月度增速，数据来自BitUniverse、Odaily星球日报图表）

其中，MX和BNB在4月份表现强劲，涨幅分别达到38.85%和35.1%； MX在5月也表现不俗，涨幅达23.5%； 6月MX动能不足领跌，HT以1.5%的涨幅小幅上涨领涨6月； 而ZB在5、6月份一直处于下跌趋势，除了4月份跟随大盘反弹，最终导致一季度涨幅不到1%。

5、稳定币持续发行，USDC应运而生

二季度，稳定币依然没有停止增发，总量持续增长。

据Dapptotal.com数据显示，稳定币总量从本季度初的77.9亿美元增长至119.4亿美元，增幅达53.2%。 与Q1稳定币总量增幅（33.8%）相比，环比上涨19.4%。

（稳定币总量变化，图片来自Dapptotal.com）

一季度，稳定币发行量主要集中在3月份，但本季度较为分散。 从具体月份看，4月增发最多，达18.1亿美元，月增23.23%； 5月增发13.5亿美元，环比增长14.06%； 6月增发9.9亿美元，环比增长9.04%。 如下：

（注：稳定币月发行量，数据来自Dapptotal.com、Odaily星球日报图表）

此外，USDT发行速度进一步加快。 数据显示，USDT总量从4月初的62.6亿美元增至101.1亿美元，增幅61.5%，直接将USDT市值推上榜单第三位； 二季度USDT发行总量环比一季度增长30%； USDT占稳定币总市值的比例持续上升，从季初的80.3%上升到季末的84.6%，霸主地位不可动摇。

从具体月份来看，USDT增发量逐月减少：4月增发17.6亿美元，增发28.12%； 5月，增发13.4亿美元，增幅16.71%； 6月，增发7.5亿美元，增幅8%。 如下：

（注：USDT每月增发量，数据来自Dapptotal.com，Odaily星球日报绘制）

OKEx交易大数据显示，USDT场外溢价也从季初的102.31%下降至季末的99.36%，降幅为2.8%； 本季度溢价的最高值出现在 5 月 27 日，为 103.09%。 如下：

（注：USDT场外溢价，图片来自OKEx）

Longhash数据显示，USDT筹码主要分布在以下三个交易所：火币（65.18%）、bitfinex（25.16%）、币安（9.66%）。

（注：USDT筹码分布，图片来自Longhash）

值得一提的是，除USDT之外的新兴稳定币排名也发生了变化。 上季度末，HUSD排名第四，本季度被TUSD取代，但前三始终是USDC、PAX、BUSD。 各月总量变化情况如下：

（注：新兴稳定币月度变化，数据来自Dapptotal.com，Odaily星球日报图表）

其中，USDC 6月发行量超过2.5亿美元，占新兴稳定币市场的54.1%比特币股票行情走势图，首次突破50%，进一步拉开与其他新兴稳定币的距离。

六、衍生品市场：期权交易量再创新高

经过一季度大跌的洗礼，二季度杠杆运用趋于理性。

OKEx交易大数据显示，BTC多空杠杆率从季初的0.43上升至最高5.04，最高涨幅达1072%。 但与一季度高点（32.99）相比，杠杆率仍处于低位； 一季度报收于1.63，一季度收涨279%，趋于理性，这也体现了投资者对后市的乐观态度。

（注：BTC多空杠杆比例，图片来自OKEx）

根据Skew数据，BTC期货日交易量从季初的116.64亿美元下降至季末的66.5亿美元，降幅达43%，较一季度下降45% ; 单日最高成交量出现在4月30日当天，达到384亿美元，涨幅最大达477%。 如下：

（注：BTC期货日交易量，图片来自Skew）

从上图也可以看出，期货成交量的暴涨主要集中在比特币减半前后（5月12日），持续了近一个月； 从6月开始，比特币期货成交量开始下滑，尤其是6月21日，成交量一度跌至50.28亿美元，创2020年新低。

根据 The Block 数据，6 月份比特币期货总成交量收于 3320 亿美元，较 5 月份的 5570 亿美元下降 40.39%。

（注：比特币期货月交易量，图片来自The Block）

尽管比特币期货交易量急剧下降，但持仓量呈上升趋势。

季初未平仓合约20.4亿美元，一度升至39.67亿美元（5月1日），最大增幅94.5%。 在不到一个月的时间里，未平仓合约已恢复到 3 月中旬黑色星期四暴跌前的水平，这是两个月来首次测试 40 亿美元。 未平仓合约随后缓慢下降，但仍保持在 35 亿美元左右； 季末未平仓合约收于34.6亿美元，环比增长69.6%，较一季度增长94.1%。 如下：

（注：比特币期货持仓量，图片来自Skew）

此外，值得一提的是，芝加哥商品交易所（CME）比特币期货交易量在5月13日创下新纪录——持仓量达到5.3亿美元，CME比特币期货账户数量突破2500个。 创历史新高。 如下：

（注：CME比特币期货Q2持仓变化，图片来自Skew）

二季度，期权市场更加火爆，多个交易平台持仓量均创历史新高。

根据Skew数据，比特币期权日交易量从季初的4481.2万美元增长至季末的7490万美元，增幅达67%； 第二季度的增长率比第一季度（406%）下降了340%，但增量增加了200万美元。 如下：

（注：期权交易量变化，数据来自Skew、Odaily图表）

此外，日期权交易量最高达到2.26亿美元（6月2日），创季度新高，但并未突破2.94亿美元的历史新高（3月13日）； 整个二季度，期权日均交易量稳定在1亿美元左右。 特别是最近两个月，期权交易更加活跃。 如下：

（注：期权日交易量，图片来自Skew）

尤其是在CME，自5月中旬以来，比特币期权交易量持续攀升，最高达到6600万美元（5月28日），刷新历史记录。

此外，期权未平仓合约从季初的5.03亿美元增至18.74亿美元，最高增幅为272.5%； 季末收于10.26亿美元，环比增长103.9%。

（注：比特币期权未平仓合约，图片来自Skew）

与一季度相比，二季度增量期权头寸增加3.56亿美元，环比增长213%。 如下：

（注：各季度期权未平仓量变化）

如果你看一下单一交易所，Deribit 和 CME 比特币期权头寸本季度均创下历史新高。 其中，Deribit最高达到13亿美元（6月25日），CME最高达到4.41亿美元（6月22日）。 如下：

此外，Deribit的比特币期权交易量市场份额已升至90%以上，持仓量市场份额已超过75%。 以太坊期权方面，Deribit的成交量占比87%，持仓量占比95%； OKEx的交易量占比13%，持仓量占比5%。

7、DeFi新玩法：借贷即挖矿

二季度，去中心化金融（DeFi）市场再度复苏。

根据DeFiPulse数据，锁定在链上的加密资产总值从季初的5.38亿美元上升至16.88亿美元（6月30日），季度收盘上涨213.7%。 与一季度相比，二季度锁仓额增加12.8亿美元，增长970%，如下图：

（注：各季度锁仓值增速变化，数据来自DeFiPulse、Odaily图表）

锁定在 DeFi 上的 ETH 数量从本季度初的 266.8 万枚增加到 308.5 万枚，增幅为 15.6%。 升至9364户，一季增幅达397.2%。

（注：DeFi锁仓BTC总量变化）

此外，值得注意的是，锁仓值在6月16日之前缓慢上涨，随后迎来加速上涨，如下图：

（注：DeFi锁仓总资产变动表，图片来自DeFiPulse）

这背后的根本原因在于，6 月 16 日，借贷协议 Compound 开始分发治理代币 COMP 代币，掀起了抵押热潮。

根据公告，423万个COMP将免费发放给用户，只要用户使用Compound协议进行借贷交易即可。 这种规则可以称为“借贷挖矿”或“流动性挖矿”，触发大量用户参与质押借贷，导致链上锁定价值激增。

最终，Compound 超越 MakerDAO，成为 DeFi 市值第一。

Compound 抵押品总价值从本季度初的 8992 万美元上升到本季度末的 6.39 亿美元，增长了 611.2%。 目前，Compound 抵押品总价值保持在 6 亿美元左右，超过 MakerDAO 抵押品价值 22%。

MakerDAO 上的抵押品总价值从本季度初的 4.2 亿美元增至 5.39 亿美元，最高增幅为 28%。 该季度收于 4.46 亿美元，增长 6.1%。

（注：MakerDAO 上抵押品价值的变化比特币股票行情走势图，图片来自 DeFiPulse）

MakerDAO 原生管理代币 MKR 的价格在 Q2 也出现剧烈波动：从当季的 293 美元一度涨至 749 美元，最高涨幅达 155%； 该季度收于 455.9 美元，环比增长 55.5%。

（注：MKR价格Q2变动，图片来自OKEx）

本季度MKR价格大幅上涨，主要受以下因素影响：一是一季度MKR价格因爆仓而超卖； MakerDAO 社区投票支持引入实物资产作为抵押品，MKR 短时间内再次上涨超过 20%。

对于MakerDAO引入实物资产质押，Odaily星球日报也专门撰文介绍其背后的风险。 推荐阅读《DeFi引入实物资产质押，靠谱吗？》 ”。

8. 股市和黄金跑输比特币

一季度，受疫情和油价战影响，传统金融市场受到重创。 二季度，全球央行相继出台的刺激措施提振了市场信心，各类金融市场开始复苏。

那么比特币跑赢股市了吗？

(1) 股市、黄金VS比特币

二季度，A股全线反弹。

上证综指一季度报收于2984.67点，一季度上涨8.79%； 深证成指收于11992.35，涨幅超过10000点，一季涨幅为20.32%； 创业板指数一季报收于2438.2点，一季涨幅达30%。

与A股相比，美股一季度因超跌反弹更为强劲。

其中，纳斯达克综合指数一季度收涨36.66%，刷新历史纪录； 道琼斯指数当季收涨17.63%，标普500指数当季收涨25.49%，创下1998年第四季度以来的最大单季涨幅； 欧洲斯托克 600 指数上涨 12%，MSCI 亚太指数上涨 15%。

二季度，黄金成功冲上1700美元大关。 从季初的1574.74美元，最高涨至1786美元，最高涨幅13.4%； 本季度收于1,782.24点，环比上涨13.17%。 如下：

（注：黄金价格走势图，图片来自Dailyfx）

相比之下，比特币二季度涨幅（42%）更大，跑赢各国股市和黄金。

(2) 相关性分析

Skew数据显示，在4月28日比特币大涨前，比特币与黄金月度相关性为负，呈负相关且程度较低； 之后相关系数上升，偶尔会越过零轴（正相关），但大部分时间仍处于零轴下方，呈弱相关。 如下：

（注：比特币与黄金的年/月相关性，图片来自Skew）

而且，比特币与黄金的年度关联值也在逐渐下降，这意味着两者之间的相关性进一步减弱。

许多加密货币投资者喜欢参考美股走势开仓。 那么，二季度比特币与美股的相关性如何？

Skew数据显示，随着时间的推移，月度相关线系数逐渐由负转正，上季度收于70%，这意味着比特币与标普500指数呈显着正相关。 即标普500会涨，比特币大概率会涨，所以近期跟随美股操作是可行的。 如下：

（注：比特币与标普500年/月相关性，图片来自Skew）

从年度相关性来看，两者的相关性也在进一步加强，逐渐由负相关转为正相关。

从收益来看，今年比特币暂时跑赢了美股和A股。 不过从波动性来看，比特币的不确定性还是很强的。 Q2季度，比特币的波动率一度升至200%。 虽然此后有所下降，但始终保持在50%以上。

（波动性：比特币、黄金、标准普尔 500 指数）

此外，标普500指数的波动率也在4月初升至100%以上，随后跌至30%。 黄金的波动率一度逼近50%，目前维持在20%以下。

由此可见，黄金始终是最避险的投资方式，比特币投资者需要控制仓位风险。

看到这里，“一朝失梦”的币友们对Q2的资产配置有没有新的思考呢？ 欢迎在下方留言，与我们互动。